瑞银：企业AI采用成本攀升源于使用量激增，市场对Token通胀风险存在高估

Binance将于6月19日下架CVC/USDC、RPL/USDC、RVN/USDC和XAI/USDC杠杆交易对

6 月 15 日，根据官方公告，Binance 杠杆将于北京时间 6 月 19 日 14:00 停止 CVC/USDC、RPL/USDC、RVN/USDC 和 XAI/USDC 杠杆交易对全仓杠杆交易对服务，并自动关闭用户仓位、进行自动结算及取消所有挂单。

下架过程中用户将无法调整仓位，预计持续约 3 小时。Binance 建议用户提前平仓或将资产从杠杆账户转移至现货账户，以避免潜在损失。相关代币仍可通过 Binance 杠杆支持的其他交易对进行交易。

AI服务器经纪商Hydra Host完成1亿美元融资，英伟达等参投

6 月 15 日，数据中心软件初创公司、AI 服务器经纪商 Hydra Host 完成新一轮 1 亿美元 融资，估值约 8 亿美元。本轮由 Kindred Ventures 领投，英伟达、Cathie Wood 旗下 ARK Invest、早期 CoreWeave 投资方 Magnetar，以及现有股东 Founders Fund 和 Flume Ventures 跟投。

Hydra Host 成立于 2021 年，最初服务于加密矿工，现已转型为数据中心运营商提供自动化软件，并承担 AI 服务器交易撮合业务。英伟达的直接参与，进一步凸显其在 AI 算力市场构建生态版图的战略意图。

摩根大通：AI服务器需求升温，亚洲MLCC行业或迎新一轮景气周期

6 月 15 日，摩根大通在一份最新研报中表示，随着 AI 服务器、通用服务器和汽车电子需求持续增长，MLCC 市场供需关系有望在未来几年明显收紧，甚至在 2027 年至 2028 年进入短缺状态。

MLCC 是电子设备中广泛使用的基础元件，过去更多与智能手机、PC 和消费电子周期绑定。但这一次，推动需求的主角正在发生变化。摩根大通认为，服务器，尤其是 AI 服务器，正在成为行业最重要的增量来源。相比普通消费电子产品，AI 服务器对电源稳定性和元件规格要求更高，需要更多高容量、高性能的 MLCC。

报告预计，全球 MLCC 行业收入将在 2025 年至 2028 年保持较快增长，主要来自产品价格上涨和需求结构改善。摩根大通预计，行业供需将从 2025 年的约 10% 供过于求，转为 2027 年的约 5% 短缺，并在 2028 年进一步扩大至约 6% 短缺。

供应端的约束是这轮判断的关键。虽然厂商仍在扩产，但高规格 MLCC 并不能简单用传统产能来衡量。用于 AI 服务器和汽车的产品尺寸更大、技术要求更高，生产良率也更低。摩根大通指出，部分 AI 服务器用 MLCC 的组装良率可能只有普通产品的几分之一，这意味着名义产能增长未必能快速转化为有效供应。

汽车电子也是另一个稳定支撑。随着电动车、混动车和智能化配置提升，单车 MLCC 用量持续增加。报告预计，到 2030 年，汽车、服务器和人形机器人等高增长应用合计将占 MLCC 总需求的三分之一以上。

投资层面，摩根大通对亚洲主要 MLCC 厂商整体维持看好态度，但更偏好日本和台湾厂商，而不是韩国厂商。其理由是，日本的村田、太阳诱电、TDK 以及台湾的国巨，在估值和潜在盈利弹性上更具吸引力。相比之下，三星电机虽然同样受益于行业景气，但股价已经大幅上涨，估值优势相对较弱。

不过，报告也提醒，市场已经提前反映了部分乐观预期。MLCC 相关股票今年以来涨幅显著，后续行情能否延续，将取决于 AI 服务器需求是否继续超预期、厂商扩产是否受限，以及高端产品价格能否持续上涨。对于投资者而言，行业价格、库存变化和厂商对产能良率的表态，将成为判断这轮周期强弱的关键指标。

Tether旗下AI平台QVAC发布SDK 0.13.0，新增脑机接口插件

「白毛股神」庆祝IQE暴涨：2月已披露其AI供应链关联，今日再获重大利好

6 月 15 日，「白毛股神」Serenity 发文庆祝 IQE 今日暴涨 16.5%，2 月至今涨幅 925.24%，并以一句「不用谢」回顾了此前 2 月对于 IQE 的旧分析。Google TPU 采购 Lumentum（LITE）光器件，Lumentum 向 IQE 采购外延晶圆，而 AXTI 则是 IQE 的上游衬底供应商。Serenity 表示，超大规模数据中心 ASIC 的物料清单极为保密，但通过这种多级供应链关系可以推断出各家公司的真实卡位，而大多数人会忽略这类深层关联。彼时 IQE 股价仅约 12.2 便士。

今日 IQE 宣布与 Tower Semiconductor（TSEM）签署多年磷化铟（InP）外延晶圆供应协议，用于 AI 数据中心的光连接解决方案。这一消息被市场视为重大利好，IQE 股价随即大涨，目前已涨至约 52.8 便士，从 2 月低点计算年内涨幅超 900%。

美股聪明钱以2.8万美元本金录118倍盈利，最新布局延伸至AI光通信

溜溜梅简写LLM引发AI概念炒作，上市首日暴涨186.6%

6 月 15 日，据 Bitget 行情数据，「青梅零食第一股」溜溜梅（06658.HK，简称 LLM）今日正式在港交所主板挂牌上市，因其简写 LLM 与 Large Language Model（大语言模型）相同，引发市场玩梗和「AI 概念股」炒作。

溜溜梅发行价 43.58 港元/股，今日开盘约 95 港元，较发行价高开约 118%，盘中持续上涨，当前股价 124.9 港元，涨幅 186.6%。

摩根士丹利：电力短缺正成为AI基础设施核心瓶颈，算力扩张进入「电力约束时代」

6 月 15 日，摩根士丹利在其最新研究中指出，电力短缺已从配套问题上升为 AI 基础设施建设的核心限制因素。电力变压器交货周期已从疫情前的 12–16 周大幅延长至 128–144 周，美国新能源并网积压规模已超过现有已装机容量的 2 倍，同时 30 万电工缺口与 43% 数据中心处于高水资源压力区，正在共同压制算力供给扩张速度。

电力系统扩张速度远低于数据中心建设节奏，输电网络与关键设备供应链周期显著更长。当前电力变压器平均交付周期已达 128 周，发电机升压变压器约 144 周，而疫情前仅为 12–16 周。这意味着 AI 数据中心即便完成融资、选址与设备采购，也可能因电力接入延迟而无法按期投产。

在并网环节，美国新能源项目排队积压规模已超过全国已装机电力容量的两倍，导致「发电完成≠可用电力」的结构性问题。电力必须完成并网后才能转化为数据中心可用供给，使得选址逻辑正从「适合建设机房」转向「电力可快速稳定接入区域」。

与此同时，AI 基础设施与能源体系的融资边界正在模糊，部分项目开始采用离网或半离网方案，包括燃气轮机、储能与燃料电池等直接供电路径。AI 公司也逐步从依赖公用事业扩张，转向直接参与电力资产投资与锁定供电能力，推动资本市场对 AI 与能源资产进行一体化定价。

除电力外，劳动力与资源同样构成约束。美国未来十年预计缺口约 30 万名电工，其中超过 20% 从业者年龄已在 55 岁以上；同时约 43% 的数据中心位于高水资源压力地区，冷却用水与替代方案正成为新增建设的重要限制因素。此外，多州已开始讨论或推动数据中心建设限制与审批收紧，进一步增加项目不确定性。

综合来看，电力、并网、设备、人力、水资源与政策审批正形成多重叠加约束，使算力扩张速度可能低于需求增长。报告认为，这种供需错配将强化「算力稀缺性」，使具备稳定可交付算力能力的参与者获得更强定价权，市场正从「算力扩张竞争」逐步转向「可用算力控制权竞争」。